Sistema di accumulo a batteria su larga scala (BESS) da 1.000 MW (RTB)

Il progetto BESS da 1 GW in Italia è un sistema di accumulo energetico a batteria autonomo all’avanguardia, su scala industriale , da 1.000 MW (1 GW), situato nel corridoio industriale ed energetico strategico dell’Italia. Realizzato dal promotore del progetto, questo impianto di grande rilevanza è destinato a diventare uno dei più grandi sistemi autonomi di accumulo a batteria al mondo.

L'Italia è una delle aree europee più dense e strategiche per la produzione di energia pulita. Tuttavia, la rapida espansione dell'energia solare ed eolica ha messo a dura prova la rete locale di trasmissione ad alta tensione. Il progetto BESS ha la particolarità di trovarsi proprio accanto ad alcuni dei più grandi impianti di generazione della regione:

Operando con configurazioni di “bilanciamento del carico” e “riduzione dei picchi”, il progetto immagazzina l’energia rinnovabile in eccesso e a basso costo prodotta nelle ore di picco e la reimmette nella rete ad alta tensione nei momenti di forte domanda. Questo sistema di accumulo localizzato riduce notevolmente la congestione delle linee di trasmissione ed evita la costosa limitazione della produzione di energia verde.

A differenza dei progetti greenfield in fase iniziale, questo progetto ha superato con successo gli ostacoli normativi e tecnici più complessi:

Il progetto sta seguendo un percorso strutturato e privo di rischi verso l'avvio delle operazioni commerciali:

1. 01
   Invio AU (Autorizzazione singola)21 giugno 2024 (Completato)
2. 02
   Lancio della CdS (Conferenza sui servizi)20 dicembre 2024 (Conclusa)
3. 03
   Data prevista per il decreto di autorizzazione definitiva (AU)30 agosto 2026 (Completato)
4. 04
   Inizio dei lavori in cantierequarto trimestre del 2026 (APERTO)
5. 05
   Data di entrata in esercizio commerciale (COD)4° trimestre 2027 (APERTO)

1. Una portata senza precedenti: una capacità di 1.000 MW offre notevoli economie di scala, un potere contrattuale ottimale e una presenza dominante nel mercato del bilanciamento della rete dell’Italia meridionale.

2. Venti favorevoli dal punto di vista normativo: gli obiettivi climatici aggiornati del PNIEC italiano sono saliti a 131,3 GW di energie rinnovabili entro il 2030, un traguardo che si può raggiungere solo con una capacità BESS enorme e in grado di reagire rapidamente.

3. Ricavi da capacità strutturata: l’impianto può partecipare alle aste del mercato della capacità di Terna, garantendo così strutture di pagamento della capacità a lungo termine, altamente prevedibili e giuridicamente garantite.

Fonte di finanziamento	Quota (%)	Importo (milioni di euro)	Tariffa tutto compreso	Tenore	Profilo di rimborso
Debito senior	85.00%	321.88	4.50%	15 anni	Rata annuale fissa (21,46 milioni di euro all’anno)
Debito subordinato	7.50%	28.40	4.50%	15 anni	Rata annuale fissa (1,89 milioni di euro all’anno)
Debito totale	92.50%	350.29	4.50%	15 anni	Capitale annuale costante (23,35 milioni di euro all'anno)
Equità	7.50%	28.40	—	—	Capitale versato alla chiusura finanziaria
CapEx totale	100.00%	378.69	—	—	Scenario centrale

1. 01
   DSRA (Conto di riserva per il servizio del debito a 6 mesi)19,56 milioni di euro (50% del servizio del debito totale del primo anno).
2. 02
   Deflusso totale di capitale proprio a Y0 (capitale proprio + DSRA)47,96 milioni di euro.

Dati in milioni di euro

Periodo	Saldo iniziale	Interesse (prioritario)	Interessi (Junior)	Interessi totali	Capitale totale	Servizio del debito totale	Saldo finale
Y1	350.29	14.48	1.28	15.76	23.35	39.12	326.93
Y2	326.93	13.52	1.19	14.71	23.35	38.06	303.58
Y3	303.58	12.55	1.11	13.66	23.35	37.01	280.23
Y4	280.23	11.59	1.02	12.61	23.35	35.96	256.88
Y5	256.88	10.62	0.94	11.56	23.35	34.91	233.52
Y6	233.52	9.66	0.85	10.51	23.35	33.86	210.17
Y7	210.17	8.69	0.77	9.46	23.35	32.81	186.82
Y8	186.82	7.72	0.68	8.41	23.35	31.76	163.47
Y9	163.47	6.76	0.60	7.36	23.35	30.71	140.11
Y10	140.11	5.79	0.51	6.31	23.35	29.66	116.76
Y11	116.76	4.83	0.43	5.25	23.35	28.61	93.41
Y12	93.41	3.86	0.34	4.20	23.35	27.56	70.06
Y13	70.06	2.90	0.26	3.15	23.35	26.50	46.70
Y14	46.70	1.93	0.17	2.10	23.35	25.45	23.35
Y15	23.35	0.97	0.09	1.05	23.35	24.40	0.00

Soglia di finanziabilità: DSCR minimo > 1,20x

Metrico / Anno	Y1	Y2	Y3	Y4	Y5	Y6	Y7	Y8	Y9	Y10	Minimo a 10 anni	Media decennale
Servizio del debito (milioni di euro)	39.12	38.06	37.01	35.96	34.91	33.86	32.81	31.76	30.71	29.66	—	—
Scenario realistico	4,02x	4,12x	4,13x	4,15x	4,16x	4,19x	4,21x	4,24x	4,27x	4,30x	4,02x	4,18x
Scenario ottimistico	5,17x	5,30x	5,32x	5,35x	5,38x	5,41x	5,45x	5,50x	5,55x	5,60x	5,17x	5,40x
Scenario di stress (−25%)	2,87x	2,94x	2,94x	2,94x	2,95x	2,96x	2,97x	2,99x	3,01x	3,03x	2,87x	2,95x

Formula: FCFE = Utile netto al netto delle imposte + Ammortamenti − Servizio del debito totale (milioni di euro)

Scenario / Anno	Y0	Y1	Y2	Y3	Y4	Y5	Y6	Y7	Y8	Y9	Y10
Realistico	−47,96	41.59	42.39	40.65	38.96	37.31	35.71	34.16	32.64	31.17	29.74
Cumulativo Realistico	−47,96	−6,37	36.02	76.67	115.63	152.94	188.65	222.81	255.45	286.62	316.36
Ottimista	−47,96	74.04	74.83	72.45	70.12	67.85	65.64	63.48	61.38	59.34	57.35
Cumulativo ottimistico	−47,96	26.08	100.91	173.35	243.47	311.32	376.96	440.44	501.82	561.16	618.51
Stress (−25%)	−47,96	9.15	9.94	8.85	7.80	6.78	5.79	4.83	3.90	3.01	2.14
Stress cumulativo	−47,96	−38,81	−28,87	−20,02	−12,22	−5,45	0.34	5.18	9.07	12.08	14.23

Parametro / Metrica	Scenario realistico	Scenario ottimistico	Scenario di stress (−25%)	Unità / Definizione
Capitale proprio totale richiesto (inclusa la DSRA)	47.96	47.96	47.96	€M alla chiusura finanziaria
Tasso di rendimento interno (IRR) del capitale proprio (10 anni, al netto delle imposte)	85.28%	153.76%	6.48%	Al netto dell’IRES (24%) + IRAP (3,9%)
Tasso di rendimento interno (IRR) del capitale proprio (20 anni, al netto delle imposte)	85.40%	153.77%	13.07%	Orizzonte operativo di 20 anni
Periodo di recupero dell'investimento non attualizzato	1.15	0.65	5.94	Anni dalla data di consegna (COD)
Multiplo azionario a 10 anni (MOIC)	7,59x	13,89x	1,29x	Totale flussi di cassa da azioni a 10 anni / Deflusso di capitale dalle azioni nell'anno 0
DSCR minimo su 10 anni	4,02x	5,17x	2,87x	DSCR annuale minimo (Anno 1)
DSCR medio su 10 anni	4,18x	5,40x	2,95x	DSCR medio (dal 1° al 10° anno)

Voce di bilancio	Y1	Y2	Y3	Y4	Y5	Y6	Y7	Y8	Y9	Y10
Ricavo lordo	175.00	175.00	171.50	168.07	164.71	161.41	158.19	155.02	151.92	148.88
OpEx	−17,87	−18,22	−18,59	−18,96	−19,34	−19,73	−20,12	−20,52	−20,93	−21,35
EBITDA	157.13	156.78	152.91	149.11	145.37	141.69	138.07	134.50	130.99	127.53
Margine EBITDA	89.8%	89.6%	89.2%	88.7%	88.3%	87.8%	87.3%	86.8%	86.2%	85.7%

Scenario	Y1	Y2	Y3	Y4	Y5	Y6	Y7	Y8	Y9	Y10
Ottimista (Alto)	220.00	220.00	215.60	211.29	207.06	202.92	198.86	194.89	190.99	187.17
Realistico (centrale)	175.00	175.00	171.50	168.07	164.71	161.41	158.19	155.02	151.92	148.88
Stress (−25% / Basso)	130.00	130.00	127.40	124.85	122.35	119.91	117.51	115.16	112.86	110.60