Portafoglio di impianti fotovoltaici brasiliani da 95,75 MWp

Il Progetto Alfa è una piattaforma di aggregazione di impianti solari fotovoltaici (PV) su larga scala in Brasile, composta da 67 impianti solari distribuiti strategicamente in 10 stati brasiliani. La piattaforma ha una capacità dichiarata totale di 227 , 16 MWp, con un profilo di generazione ricorrente stimato di 497.480 MWh/anno. Il portafoglio di asset è strutturato attorno a una strategia commerciale di doppia monetizzazione: vendita di energia elettrica su contratto/all’ingrosso abbinata al potenziale di guadagno derivante dalle riduzioni verificate delle emissioni di carbonio (298.488 $text{tCO}_2$/anno). La spesa in conto capitale totale documentata è di 152,8 milioni di dollari USA, che riflette un costo di ingresso di 0,67 milioni di dollari USA/MWp.

Sistema metrico	Originale	Equivalente in USD
Capacità del portafoglio	95,75 MWac	95,75 MWac
Potenza installata in corrente continua	124,48 MWp	124,48 MWp
Piante	33	33 piante
SPV	28	28 SPV
CAPEX EPC totale	497,9 milioni di R$	~96,7 milioni di dollari USA
Ricavi contrattuali nell'arco di 10 anni	1,61 miliardi di real	~312,6 milioni di dollari USA
Tasso di rendimento interno (IRR) del progetto senza indebitamento	26.1%	26.1%

Stato	Piante	MWac	MWp	Condividi
Bahia	25	78.25	101.73	81.7%
Pernambuco	8	17.50	22.75	18.3%
Totale	33	95.75	124.48	100%

MODELLO DI RICAVI CONTRATTUALI

La fattibilità dell'investimento si basa sui ricavi garantiti dai contratti, piuttosto che sull'esposizione al prezzo di mercato dell'energia durante il periodo iniziale del PPA.

1. 01
   Prezzo contrattuale126,95 dollari USA/MWh
2. 02
   Durata iniziale10 anni con una struttura 5+5
3. 03
   Indicizzazione4,5% all'anno
4. 04
   Produzione nel primo anno207.261 MWh
5. 05
   Primo anno completo di fatturato2029
6. 06
   Ricavi contrattualicirca 314,5 milioni di dollari USA

Il prezzo del PPA è calcolato con un premio del 21,7% rispetto al LCOE del portafoglio, stimato a circa 104,30 dollari USA/MWh.

CALENDARIO DI SVILUPPO E COSTRUZIONE

L'entrata in esercizio commerciale è prevista a tappe tra il 2026 e il 2028, in modo da non dipendere da un’unica fase chiave della costruzione.

Anno	Piante	Capacità
2026	9	27,50 MWac
2027	21	58,25 MWac
2028	3	10,00 MWac
Totale	33	95,75 MWac

Circa 93,4 milioni di dollari USA del CAPEX totale di 97,2 milioni di dollari USA sono concentrati nel periodo 2026–2027.

PROFILO FINANZIARIO

Sistema metrico	Scenario di base
CAPEX EPC totale	97,2 milioni di dollari USA
Progetto IRR	26,1% all'anno
Valore attuale netto (NPV) al 14%	75,6 milioni di dollari USA
Ritorno sull’investimento semplice	5,5 anni
Portafoglio LCOE	104 dollari USA/MWh
Margine EBITDA	92.9%

La presente sintesi esecutiva e le proiezioni finanziarie in essa contenute sono state redatte esclusivamente a titolo indicativo e informativo preliminare e non costituiscono un’offerta di vendita, una sollecitazione all’acquisto né una raccomandazione ad acquistare titoli, quote di piattaforme di investimento o strumenti di debito.
Tutti i profili finanziari, gli indicatori di rendimento (ROI), i valori aziendali e i periodi di recupero dell’investimento sono stime modellizzate ricavate da ipotesi operative di terze parti e da scenari operativi di base. Le prestazioni effettive potrebbero variare in modo significativo in base all’irraggiamento solare effettivo, alle limitazioni di immissione in rete, alle autorizzazioni nazionali per l’allacciamento alla rete di trasmissione, alla volatilità del mercato all’ingrosso dell’energia (PLD/PPA) e alla disponibilità operativa.
Condizionalità dei crediti di carbonio: i ricavi previsti dai crediti di carbonio, compresi tra 8,95 e 14,92 milioni di dollari USAall’anno, rappresentano un potenziale guadagno finanziario non ancora garantito da contratto. L’ottenimento dei ricavi derivanti dai crediti di carbonio dipende strettamente dal fatto che la piattaforma del progetto soddisfi con successo tutte le valutazioni di addizionalità applicabili, i criteri di convalida, le certificazioni di riferimento, le verifiche indipendenti da parte di terzi e i protocolli di emissione dei crediti gestiti da registri internazionali di carbonio, sia volontari che di conformità.
I potenziali investitori devono effettuare autonomamente una due diligence indipendente dal punto di vista tecnico, ambientale, fiscale (Lucro Real vs. incentivi regionali SUDENE) e legale prima di impegnarsi in un investimento. Non viene fornita alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, in merito al raggiungimento o alla ragionevolezza di eventuali proiezioni, stime o prospettive future.