94 MW / 376 MWh: sistema di accumulo energetico (BESS) pronto per la realizzazione

Un sistema autonomo di accumulo energetico a batteria (BESS) da 94 MW / 376 MWh a Brescia, in Lombardia, nel nord Italia. Il progetto è in una fase avanzata “Ready-to-Build” (RTB) e beneficia di una soluzione di connessione alla rete STMG già confermata, con la postazione di connessione già assegnata. Il processo di autorizzazione è a buon punto, con il completamento previsto per il 2026 / inizio 2027, offrendo agli investitori l’opportunità di accedere a un progetto BESS in fase di sviluppo molto più maturo, con un rischio di sviluppo ridotto rispetto alle opportunità in fase iniziale.

PUNTI SALIENTI DELL'INVESTIMENTO

Tipo di progetto	Sistema BESS autonomo
Potenza	94 MW
Capacità di archiviazione	376 MWh
Durata	4 ore
Tecnologia delle batterie	Ioni di litio
Fabbisogno di terreno	circa 2 ettari
Posizione	Brescia, Lombardia, Italia
Fase del progetto	RTB – Pronto da costruire
Stato dell'autorizzazione	Avanzato
Data prevista per il completamento dell'autorizzazione	2026 / Inizio 2027
Stato della rete	STMG confermato
Grid Bay	Già assegnato
Stato del terreno	Acquisizione
Transazione	Acquisizione / Sviluppo congiunto

PANORAMICA DEL PROGETTO

Il progetto prevede un sistema di accumulo energetico a batteria agli ioni di litio (BESS) da 94 MW / 376 MWh con un'autonomia di accumulo di quattro ore.

Con una superficie necessaria di soli 2 ettari circa, il progetto offre un ingombro estremamente efficiente per un impianto di accumulo energetico su scala industriale.

Il progetto ha raggiunto la fase "Ready-to-Build", il che rappresenta un importante passo avanti nel ciclo di sviluppo. Il processo di autorizzazione è già a buon punto e il completamento è attualmente previsto per il 2026 / inizio 2027.

È importante sottolineare che la postazione di connessione alla rete del progetto è già stata assegnata, il che garantisce maggiore visibilità e riduce una delle principali incertezze di sviluppo tipicamente associate ai progetti BESS autonomi.

COLLEGAMENTO ALLA RETE
STMG confermato | Grid Bay già assegnata

Il progetto si avvale di una soluzione di allacciamento alla rete STMG già confermata.

A differenza dei progetti in fase iniziale, in cui l’accesso alla rete può essere ancora soggetto a notevoli incertezze, questa opportunità è ormai a un punto tale che la postazione di allacciamento è già stata assegnata.

Stato della connessione alla rete:

1. 01
   STMGConfermato
2. 02
   Slot della grigliagià assegnato
3. 03
   Stato della connessioneDefinito / Assegnato
4. 04
   Fase del progettoRTB

Questo posizionamento offre un punto di ingresso potenzialmente interessante per gli investitori che cercano un'esposizione ai progetti BESS italiani con un livello di integrazione nella rete più avanzato.

SVILUPPO E AUTORIZZAZIONE
Stato del progetto: Pronto per la realizzazione

Il processo di autorizzazione è attualmente definito come in fase avanzata, con una conclusione prevista tra:

Questo fa sì che il progetto sia molto più avanti nel percorso di sviluppo rispetto alle opportunità BESS completamente nuove o in fase iniziale.

TERRENO E SITO

1. 01
   Superficie totale del terrenocirca 2 ettari
2. 02
   Classificazione del terrenoagricolo
3. 03
   Strategia fondiariaAcquisizione
4. 04
   LocalitàBrescia, Lombardia, Italia
5. 05
   Costo indicativo di acquisto del terreno450.000 € / ~522.000 $

L'area occupata, pari a circa 2 ettari, rappresenta un fabbisogno di terreno estremamente efficiente rispetto alla potenza di 94 MW del progetto.

COSTI INDICATIVI DI SVILUPPO

Sulla base delle informazioni attualmente disponibili sul progetto:

Articolo	EUR	Circa USD*
Costo STMG	146.340 €	~170.000 dollari USA
Acquisizione di terreni	450.000 €	~522.000 dollari USA
Costi totali individuati	596.340 €	~692.000 dollari USA

Nota: queste cifre si riferiscono esclusivamente ai costi identificati relativi a STMG e ai terreni e non devono essere interpretate come il CAPEX totale per lo sviluppo o la costruzione del progetto.

OPPORTUNITÀ DI AFFARE

Il progetto offre ai potenziali investitori due principali modalità di partecipazione:

1. ACQUISIZIONE DEL PROGETTO

L'acquisizione del progetto RTB BESS, compreso lo stato attuale di sviluppo, ha confermato STMG e ha assegnato la postazione di connessione alla rete.

2. SVILUPPO CONGIUNTO

Collaborazione con l'attuale titolare del progetto per portare a termine le restanti fasi autorizzative e di sviluppo e far avanzare il progetto verso la fase di costruzione e messa in funzione.

MOTIVAZIONI DELL'INVESTIMENTO
Progetto RTB-Stage

Il progetto ha raggiunto lo stato "Ready-to-Build", riducendo notevolmente i rischi legati alla fase iniziale di sviluppo.

94 MW / 376 MWh

Un importante impianto di accumulo su scala industriale con un'autonomia di quattro ore, in grado di fornire una notevole capacità di accumulo energetico.

Slot di rete già assegnato

Lo spazio assegnato nella rete rappresenta un vantaggio competitivo fondamentale e garantisce maggiore certezza sul percorso di allacciamento alla rete del progetto.

STMG confermato

Il progetto ha già ottenuto una soluzione confermata di allacciamento alla rete da parte di STMG.

Autorizzazione avanzata

Il processo di autorizzazione è a buon punto, con completamento previsto nel 2026 / all’inizio del 2027.

Ingombro estremamente ridotto

Per il progetto servono solo circa 2 ettari, il che garantisce un ottimo rapporto tra superficie occupata e capacità.

Posizione strategica nel Nord Italia

Si trova a Brescia, in Lombardia, una delle regioni italiane più importanti dal punto di vista economico e altamente industrializzate, il che le garantisce una posizione strategica nel mercato energetico del Nord Italia

Parametro / Ipotesi	Conservatore	Moderato (Base)	Aggressivo	Riferimenti di mercato / Note
EPC e BoS all-in (€/MWh)	205.000 €	180.000 €	160.000 €	Blocchi contenitore CC, PCS, BMS, EMS
Opere di rete e interconnessione (milioni di euro)	12,00 milioni di euro	10,00 milioni di euro	8,50 milioni di euro	Posto barca già assegnato (allacciamento diretto)
Costi di sviluppo, terreni e spese di chiusura (milioni di euro)	4,00 milioni di euro	3,50 milioni di euro	3,00 milioni di euro	2 ettari di terreno (450.000 €) + spese di chiusura relative alle autorizzazioni
CAPEX totale (milioni di euro)	93,08 milioni di euro	81,18 milioni di euro	71,66 milioni di euro	Costo totale del progetto "chiavi in mano"
Linea di credito senior (70%)	65,16 milioni di euro	56,83 milioni di euro	50,16 milioni di euro	Tranche di debito bancario
Contributo in capitale proprio (30%)	27,92 milioni di euro	24,35 milioni di euro	21,50 milioni di euro	Capitale proprio dello sponsor richiesto
Ricavi contrattuali (MACSE / CM)	26.000 € / MWh-anno	31.000 € / MWh-anno	35.000 € / MWh-anno	Premio di capacità di 15 anni
Arbitraggio commerciale e attività correlate (MSD)	45.000 € / MW-anno	68.000 € / MW-anno	90.000 € / MW-anno	Spread di arbitraggio + bilanciamento della rete nel Nord
OPEX totale (€/MW-anno)	19.000 €	16.000 €	13.500 €	Manutenzione e gestione, strategia di commercializzazione, tasse, assicurazioni
Degradazione annuale della batteria	1,7% all'anno	1,4% all'anno	1,1% all'anno	da circa 1,1 a 1,3 cicli giornalieri equivalenti

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FINANCIAL LINE ITEM (EUR Millions) CONSERVATIVE MODERATE (BASE) AGGRESSIVE
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Contracted Revenue (MACSE / Capacity) €9.78M €11.66M €13.16M
Merchant Spread & Ancillary (MSD) €4.23M €6.39M €8.46M
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GROSS REVENUE €14.01M €18.05M €21.62M
OPEX & Commercial Asset Management (€1.79M) (€1,50M) (€1.27M)
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EBITDA €12.22M €16.55M €20.35M
EBITDA Margin 87.2% 91.7% 94.1%
Straight-Line Depreciation (15 Years) (€6.21M) (€5.41M) (€4.78M)
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EBIT €6.01M €11.14M €15.57M
Senior Debt Interest (Year 1 @ 4.25%) (€2.77M) (€2.42M) (€2.13M)
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EBT (Earnings Before Taxes) €3.24M €8.72M €13.44M
Italian Corporate Income Tax (27.9%) (€0.90M) (€2.43M) (€3.75M)
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NET INCOME €2.34M €6.29M €9.69M
+ Non-Cash Depreciation €6.21M €5.41M €4.78M
- Debt Principal Repayment (Year 1) (€3.18M) (€2.77M) (€2.45M)
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FREE CASH FLOW TO EQUITY (FCFE, Year 1) €5.37M €8.93M €12.02M
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Solo a scopo informativo e di valutazione preliminare. La presente sintesi è fornita esclusivamente a scopo informativo e di valutazione preliminare e non costituisce un’offerta di vendita, una sollecitazione all’acquisto né una raccomandazione a concludere alcuna operazione o ad acquistare titoli, beni immobili o altre attività. Qualsiasi operazione sarà soggetta alla negoziazione e alla stipula di documentazione definitiva e giuridicamente vincolante.

Dichiarazioni e previsioni relative al futuro

Qualsiasi proiezione finanziaria, stima, parametro di riferimento, intervallo di ricavi o previsione dell’EBITDA qui contenuti costituisce una dichiarazione previsionale basata su ipotesi attuali relative al settore, sulle condizioni di mercato e su modelli operativi ipotetici. Tali dichiarazioni comportano rischi, incertezze e ipotesi significativi, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo:

• Le fluttuazioni nei mercati energetici locali e nazionali, le tariffe regolamentate e le norme di interconnessione delle aziende di servizi pubblici.

• Variazioni nei tempi di costruzione, nella disponibilità della catena di approvvigionamento e nei costi di investimento per progetti modulari, “powered-shell” o “chiavi in mano”.

• Evoluzione della domanda, dinamiche dei prezzi e tassi di sfitto nei settori dei data center, dell’IA/HPC e delle infrastrutture cloud.

• Fattori macroeconomici, tra cui i tassi di interesse, la normativa fiscale e le condizioni generali dei mercati finanziari.

I risultati operativi e finanziari effettivi potrebbero differire in modo sostanziale da quelli espressi o impliciti in queste proiezioni. I rendimenti passati e gli scenari illustrativi non costituiscono una garanzia di rendimenti futuri.

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