Stati UnitiQuesto progetto è un programma istituzionale di esplorazione preliminare alla perforazione, incentrato sulla delineazione di sistemi sotterranei di idrogeno naturale (geologico) e di elio strategico associato nel bacino della costa del Golfo degli Stati Uniti (Texas). Lo sponsor sta raccogliendo 13,5 milioni di dollari in finanziamenti a tappe, legati al raggiungimento di obiettivi specifici, nell’arco di un ciclo di esplorazione di 18-19 mesi, per trasformare le attuali ricognizioni teoriche proprietarie in 1 o 2 obiettivi sotterranei comprovati e pronti per la trivellazione. Questa struttura separa la conferma geologica pre-trivellazione dai rischi legati allo sviluppo a valle, riducendo al minimo il rischio di pozzi a secco prima della trivellazione su larga scala e dell’impiego di capitali per l’impianto.
Il sistema proprietario di individuazione geologica predittiva dell’impresa si basa sull’esperienza operativa diretta maturata nel primo pozzo di esplorazione di idrogeno naturale di riferimento negli Stati Uniti (perforato nella contea di Fillmore, in Nebraska, nel 2019), che ha registrato test sul gas in testa pozzo di alta qualità con il 44% di idrogeno e il 12,8% di elio.
l’estrazione geologica naturale comporta un costo di produzione stimato tra 0,50 e 1,00 dollari per kg di idrogeno, con un’intensità di carbonio estremamente bassa (~0,4 kg di CO₂e per kg di idrogeno), superando di gran lunga sia l’elettrolisi verde dell’acqua (da 4,50 a 12,00 dollari per kg) sia la SMR grigia a combustibili fossili (da 1,00 a 3,00 dollari per kg).
la domanda di elio nei settori della produzione avanzata di semiconduttori, dell’informatica quantistica, della criogenia e dell’aerospaziale garantisce un margine di guadagno eccezionale. Considerando una concentrazione iniziale prudenziale del 2% in volume e un prezzo scontato rispetto al mercato spot, l’elio rappresenta il motore principale dell’efficienza del capitale del progetto e di un rapido ritorno sull’investimento.
il Texas offre procedure amministrative e di acquisizione dei diritti minerari ben definite (circa 1 mese / circa 200.000 dollari), tariffe competitive per la mobilitazione degli impianti di trivellazione e accesso diretto ai cluster di sbocchi industriali pesanti (raffinerie, impianti di ammoniaca, metanolo e complessi chimici) lungo i corridoi di distribuzione della Costa del Golfo.
L'impiego di capitale proprio prima della perforazione è regolato da criteri decisionali tecnici, che prevedono lo sblocco del capitale solo in presenza di prove geologiche definitive:
| Gate / Fase | Durata | Capitale | Ambito principale del lavoro | Traguardo sbloccato |
| Fase 1: Selezione del bersaglio | Da 3 a 4 mesi | 1,5 milioni di dollari | Concludere le trattative preliminari, classificare le aree potenzialmente interessate e definire i quadri normativi iniziali per l’ottenimento delle autorizzazioni. | Riduci il portafoglio di asset a 3 o 4 aree di interesse (AOI). |
| Fase 2: Validità del campo | 6 mesi | 3,0 milioni di dollari | Concessioni minerarie in 2 aree di interesse (AOI); indagini geochimiche superficiali del suolo per verificare i percorsi di migrazione del gas. | Dai la priorità a 1 o 2 aree di interesse (AOI) con segni confermati di anomalie superficiali. |
| Fase 3: Preparazione alle esercitazioni | 9 mesi | 9,0 milioni di dollari | Geofisica 2D/3D, affinamento del modello strutturale, perforazione di pozzi stratigrafici a bassa profondità, preparazione della fase FEED e delle autorizzazioni. | Consegna da 1 a 2 strutture pronte per la perforazione, predisposte per il finanziamento delle trivellazioni esplorative. |
| Programma completo | Da 18 a 19 mesi | 13,5 milioni di dollari | Programma completo di analisi preliminare prima della sottoscrizione in fase di sviluppo. | Stato "pronto per la perforazione" raggiunto. |
Il modello finanziario riportato di seguito illustra uno scenario esemplificativo di sfruttamento commerciale per una struttura target nelle condizioni di base di realizzazione in Texas, rispetto a un benchmark regionale al rialzo, che include l’intera infrastruttura di superficie per l’estrazione, la separazione e la purificazione.
| Parametro | Il caso dell’esecuzione in Texas | Caso di riferimento della California | Base / Fonte |
| Investimento azionario preliminare | 13,5 milioni di dollari | 13,5 milioni di dollari | Aumento del programma di riduzione dei rischi |
| Investimenti in strutture commerciali (CAPEX) | 150,0 milioni di dollari | 150,0 milioni di dollari | Impianto di estrazione, purificazione e separazione |
| Calendario dei lavori | 4,0 anni | 4,0 anni | Progettazione, approvvigionamento, costruzione |
| Produzione nominale annuale di idrogeno | 25,0 ktpa (25,0 milioni di kg) | 25,0 ktpa (25,0 milioni di kg) | Grado di elevata purezza (99,999%) |
| Produzione annuale di targhette in elio | 1,0 ktpa (1,0 M kg) | 1,0 ktpa (1,0 M kg) | Purezza altissima (fino al grado 7N) |
| Prezzo contrattuale dell’idrogeno consegnato | 3,00 $ al kg | 5,00 $ al kg | Consegna tramite rete di distribuzione / consegna locale entro circa 20 km |
| Prezzo effettivo dell’Helium Gate (EXW) | 90,00 $ al kg | 90,00 $ al kg | Uno sconto notevole rispetto al prezzo spot di mercato di circa 150 dollari al kg |
| Costo operativo diretto (idrogeno) | 1,00 $ al kg | 1,00 $ al kg | Sollevamento naturale in profondità + lavorazione |
| Costo operativo diretto (elio) | 8,00 $ al kg | 8,00 $ al kg | Separazione, liquefazione e stoccaggio |
| Tempo di funzionamento dell'impianto | 97.0% | 97.0% | Fattore di disponibilità di base degli impianti industriali |
| Tasso di attualizzazione (reale) | 10.5% | 10.5% | Costo medio ponderato del capitale del progetto |
Con una disponibilità operativa del 97% su entrambe le linee di prodotti:
| Voce di bilancio | Il caso dell’esecuzione in Texas | Caso di riferimento della California | Note |
| Ricavi lordi da idrogeno | 72,75 milioni di dollari | 121,25 milioni di dollari | Sulla base di 24,25 milioni di kg venduti |
| Ricavi lordi da elio | 87,30 milioni di dollari | 87,30 milioni di dollari | Sulla base di 0,97 milioni di kg venduti |
| Ricavi netti totali | 160,05 milioni di dollari | 208,55 milioni di dollari | Flusso combinato di più gas |
| Costi operativi dell'idrogeno diretto | (24,25 milioni di dollari) | (24,25 milioni di dollari) | 1,00 $ per ogni kg prodotto |
| Costi operativi diretti dell’elio | (7,76 milioni di dollari) | (7,76 milioni di dollari) | 8,00 $ per ogni kg prodotto |
| Costi operativi diretti totali | (32,01 milioni di dollari) | (32,01 milioni di dollari) | Costi operativi (OPEX) relativi all'estrazione e alla lavorazione sul campo |
| EBITDA in regime di equilibrio | 128,04 milioni di dollari | 176,54 milioni di dollari | Utile operativo annuo in contanti |
| Margine operativo EBITDA | 80.0% | 84.7% | Margine elevato grazie alla coproduzione di elio |
A testimonianza di un periodo di sviluppo e costruzione durato 4 anni, seguito da una fase di produzione a regime:
| Voce di bilancio (milioni di dollari) | Anno 1 | Anno 2 | Anno 3 | Quarta elementare | 5° anno (COD) | 6ª classe | 7° anno | 8ª classe | 9° anno | 10° anno |
| Tranche azionaria pre-Drill | ($4,50) | ($9,00) | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Investimenti in conto capitale per la costruzione di impianti | — | — | ($75,00) | ($75,00) | — | — | — | — | — | — |
| Ricavi commerciali (base TX) | — | — | — | — | 160,05 $ | 160,05 $ | 160,05 $ | 160,05 $ | 160,05 $ | 160,05 $ |
| Costi operativi (base TX) | — | — | — | — | ($32,01) | ($32,01) | ($32,01) | ($32,01) | ($32,01) | ($32,01) |
| Flusso di cassa operativo netto | ($4,50) | ($9,00) | ($75,00) | ($75,00) | 128,04 $ | 128,04 $ | 128,04 $ | 128,04 $ | 128,04 $ | 128,04 $ |
| Flusso di cassa netto cumulativo | ($4,50) | ($13,50) | ($88,50) | ($163,50) | ($35,46) | 92,58 $ | 220,62 $ | 348,66 $ | 476,70 $ | 604,74 $ |
| Indicatore di valutazione | Caso base sulle esecuzioni in Texas | Scenario ottimistico per la California | Note sulla sensibilità |
| Valore attuale netto (VAN al 10,5%) | circa 300 milioni di dollari | circa 500 milioni di dollari | Grazie a un sovrapprezzo di +2,00 dollari al kg sull’idrogeno |
| Tasso di rendimento interno (IRR) | circa il 38% | ~52% | Le vendite di elio garantiscono un solido ammortizzatore contro le flessioni |
| Periodo di recupero dell'investimento attualizzato (DPP) | ~6,7 anni | circa 5,7 anni | Comprende la fase di sviluppo quadriennale |
| Contributo di Helium al fatturato | 54.5% | 41.9% | Rappresenta circa il 3,8% del volume dei prodotti, ma oltre la metà del fatturato di base |
13,5 milioni di dollari per l'esplorazione tecnica.
società a scopo specifico (SPV) a livello di progetto / partnership a livello di asset che copre il perimetro del Texas.
cercare un impegno da parte di un investitore principale di almeno 3,5 milioni di dollari per definire la governance del consiglio di amministrazione, i tempi e i criteri di sblocco delle tranche, con il sostegno di coinvestitori partecipanti e partner strategici aziendali con un impegno minimo di 1,0 milioni di dollari.
| Advisor | Deals |
|---|---|
| MergersCorp M&A International | 21 |
| Keith Advisory | 17 |
| GCG | 9 |
| JP Morgan | 41 |
| Jefferies | 23 |
| Lazard | 26 |
| Goldman Sachs | 30 |
Aziende in vendita
Stati UnitiEnergia e PotenzaL#20261207Un’opportunità di sviluppo strategico nell’area di Houston, in Texas, che offre 45 MW di capacità di alimentazione alla rete in più fasi, circa 40 acri di terreno disponibile e un’infrastruttura di gasdotti in loco con una capacità indicativa in grado…
KazakistanEnergia e PotenzaL#20261198A portfolio of identified polymetallic mineral occurrences presenting opportunities for further exploration, technical evaluation and potential development. INVESTMENT HIGHLIGHTS Multiple mineral occurrences: Four+ mineralized zones are described in available geological records. Licence area: Records indicate that the occurrences are covered…
KazakistanEnergia e PotenzaL#20261199An exploration-stage copper and associated polymetallic project in southern Kazakhstan, offering potential for further geological investigation, resource evaluation and future development. Investment Highlights Location: Southern Kazakhstan Copper Resources: 2.1 million tonnes, as reported by the project owner; independent verification required.…
AustraliaEnergia e PotenzaL#20261179Un’opportunità consolidata nel settore dell’estrazione aurifera in Australia, che comprende circa 340 km² di diritti minerari, situata all’interno di uno storico giacimento aurifero australiano con oltre 150 anni di storia nell’estrazione dell’oro. Secondo quanto riferito, il giacimento contiene oltre 4,4…
KazakistanEnergia e PotenzaL#20261172Il giacimento di dolomite di Ak-Koinau rappresenta un investimento in una cava di dolomite di qualità metallurgica, pronta per lo sfruttamento, situata nel distretto di Aktogay, nella regione di Karaganda, nella Repubblica del Kazakistan. Il giacimento contiene circa 22 milioni…
KazakistanEnergia e PotenzaL#20261140Un’interessante opportunità per sviluppare una piattaforma industriale di produzione di semi oleosi e oli tecnici con sede in Kazakistan, che fornisca materie prime al mercato in rapida espansione dei carburanti sostenibili per l’aviazione (SAF). Il Kazakistan offre notevoli risorse di…
ArgentinaEnergia e PotenzaL#20261123Posizione strategica nel “Triangolo del litio” argentino Il progetto si trova nella provincia di Catamarca, in Argentina, all’interno del cosiddetto “Triangolo del litio”, famoso in tutto il mondo. Il progetto comprende circa 600 ettari di terreni minerari e beneficia della…
TurchiaEnergia e PotenzaL#20250978Questa azienda è un importante produttore e fornitore turco di prodotti in pietra naturale, con un'attenzione particolare al granito e ad altri materiali lapidei. Grazie al suo team di professionisti, l'azienda si impegna a fornire soluzioni e servizi di alta…
+44 20 3885 6670