Distilleria italiana storica di grappa di alta qualità con oltre 120 anni di storia

Un’azienda di lunga tradizione nel settore dei distillati di alta gamma, con sede nel Nord Italia, che vanta un marchio storico e un fatturato stabile, sta cercando un partner finanziario e/o industriale per sostenere una ricapitalizzazione e riposizionare l’azienda in vista di una nuova fase di crescita.

Panoramica sull'azienda

L'azienda è una distilleria storica situata in una delle principali regioni italiane produttrici di vino e liquori, attiva ininterrottamente dalla fine del XIX secolo. L'azienda è sempre rimasta di proprietà della stessa famiglia nel corso della sua storia, producendo, invecchiando e distribuendo una grappa di alta qualità che gode di una solida reputazione sul mercato nazionale e di una presenza sempre più forte all'estero, con le esportazioni in Europa che rappresentano il 14% del fatturato.

Il valore commerciale del marchio e la sua notorietà sul mercato rimangono intatti. Le attività principali non risentono delle attuali difficoltà finanziarie dell'azienda e comprendono un marchio storico, cantine con vini invecchiati, immobili operativi e scorte di distillati in fase di invecchiamento che rappresentano un notevole valore intrinseco.

Dati finanziari	2024	2023
Entrate	1,9 milioni di euro	1,9 milioni di euro
Utile operativo	(0,4 milioni di euro)	(0,6 milioni di euro)
Totale Attività	5,7 milioni di euro
Patrimonio netto	0,6 milioni di euro
Dipendenti	8 (media)
Quota delle esportazioni dell'UE	il 14% del fatturato

L'azienda sta attraversando un periodo di difficoltà finanziarie e operative. I ricavi sono rimasti sostanzialmente stabili a circa 1,9 milioni di euro, ma le perdite operative ricorrenti e una situazione di liquidità limitata hanno reso necessari, nel breve termine, l'apporto di capitale esterno e una ristrutturazione del debito.

L'opportunità di investimento

Questa situazione è alla base dell'opportunità: permette a un investitore di acquisire un'azienda di alto livello, sostenuta da attività concrete, a una valutazione che riflette la sua attuale situazione finanziaria piuttosto che il valore intrinseco del marchio, con la possibilità di definire — come parte di uno strumento di risoluzione delle crisi — un perimetro ristrutturato, libero dalle passività pregresse.

Il patrimonio netto rimane invariato a 586.000 €, grazie alle riserve di capitale sufficienti ad assorbire le perdite accumulate fino ad oggi.

• Marchio storico: storico marchio di grappa di alta gamma (dal 1898), con un patrimonio e una notorietà difficili da eguagliare: la leva principale per il valore e il rilancio.
• Patrimonio immobiliare: immobili a uso operativo e cantine secolari scavate nel tufo, rivalutati nel 2020, che sostengono il valore e fungono da garanzia per l'operazione.
• Scorte a maturazione: rappresentano la materia prima del posizionamento premium e costituiscono una scorta a valore differito.
• Una catena di approvvigionamento consolidata: capacità produttiva attiva, rete commerciale e presenza sul mercato delle esportazioni verso l'UE su cui basare il piano di rilancio.
• Mercato frammentato: il segmento della grappa premium è frammentato: una logica industriale che spinge gli operatori del settore verso l’aggregazione e le sinergie.
• Ingresso basato sul valore: un punto di ingresso a condizioni particolari, con il rischio di ribasso protetto dal valore reale delle attività e la possibilità di isolare il debito preesistente tramite strumenti di risoluzione delle crisi.

Possibili strutture dell'accordo

L'operazione prevede diverse configurazioni non esclusive, da adattare al profilo dell'investitore:

1. Iniezione di capitale: aumento di capitale con riserva e/o acquisizione di una partecipazione azionaria a sostegno della ricapitalizzazione.
2. Acquisizione di un’azienda o di un’unità aziendale: tramite uno strumento formale di ristrutturazione o di risoluzione delle crisi, trasferendo il marchio e le attività su una piattaforma priva di debiti.
3. Finanziamento ponte / provvisorio: finanziamento a breve termine per garantire la continuità durante il processo di ristrutturazione, eventualmente con diritto di rimborso prioritario.