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    3. Energia Rinnovabile - Eolico
    4. Portafoglio di impianti eolici operativi da 30,24 MW

    Portafoglio di impianti eolici operativi da 30,24 MW

    Description

    Brasile
    L#20261148

    Un’interessante opportunità per acquisire un portafoglio eolico operativo da 30,24 MW nel nord-est del Brasile, composto da due parchi eolici pienamente operativi con ricavi garantiti da contratti a lungo termine e senza debiti. Il portafoglio beneficia di accordi di acquisto dell’energia (PPA) regolamentati che si estendono fino al 2031 e al 2032, garantendo un flusso di cassa prevedibile nel breve termine, pur mantenendo una vita economica significativa e un potenziale di crescita dopo la scadenza degli attuali contratti.

    PUNTI SALIENTI DELL’INVESTIMENTO

    Indicatore chiave Portafoglio
    Capacità installata 30,24 MW
    Attività operative 2 parchi eolici / 2 società veicolo
    Produzione annua stimata 96,0 GWh
    Flusso di cassa netto contrattuale ~5,26 milioni di dollari USA all’anno
    Debito Zero / Attività interamente pagate
    Scadenza del PPA 2031 e 2032
    Potenziale di crescita post-PPA ~4,25 milioni di dollari USA all’anno
    Vita economica aggiuntiva circa 13 anni
    Posizione Brasile nord-orientale
    Stato operativo Pienamente operativo

    PANORAMICA DEL PORTAFOGLIO

    Il portafoglio è composto da due parchi eolici operativi, ciascuno con una potenza installata di 15,12 MW.

    • Parco eolico 1: 15,12 MW | Produzione annuale stimata: ~48,7 GWh | Accordo di acquisto dell’energia (PPA) fino al 2031
    • Parco eolico 2: 15,12 MW | Produzione annuale stimata: ~47,4 GWh | Accordo di acquisto dell’energia (PPA) fino al 2032

    Complessivamente, si prevede che gli impianti generino circa 96,0 GWh all’anno.

    FLUSSO DI CASSA CONTRATTUALE

    Il portafoglio beneficia di ricavi garantiti a lungo termine grazie agli accordi di acquisto di energia (PPA) esistenti, il che offre visibilità sulla generazione di liquidità nel breve termine.

    Questi beni generano un flusso di cassa netto annuo di circa 5,26 milioni di dollari USA al netto delle spese di gestione e manutenzione, dei costi operativi e delle imposte.

    Una volta scaduti gli attuali contratti di acquisto di energia (PPA), si stima che gli impianti abbiano ancora circa 13 anni di vita economica, il che offre l’opportunità di generare ulteriore valore attraverso la rinegoziazione dei contratti, la vendita bilaterale di energia o strategie alternative di commercializzazione.

    Flusso di cassa annuale stimato dopo la firma del PPA: circa 4,25 milioni di dollari USA

    VISIBILITÀ DEI RICAVI CONTRATTUALI

    Gli accordi di acquisto di energia (PPA) esistenti sono validi fino al 2031 e al 2032, garantendo un flusso di cassa prevedibile per tutta la durata del contratto.

    SOSTANZIALE POTENZIALE DI RIALZO DOPO IL PPA

    Rimangono circa 13 anni di vita economica residua oltre la scadenza degli attuali contratti di acquisto di energia (PPA), il che offre un potenziale significativo per il proseguimento delle attività e l’ottimizzazione dei ricavi.

    OPPORTUNITÀ DI AFFARE

    Il proprietario sta valutando la possibilità di vendere il proprio portafoglio di impianti eolici operativi a un investitore strategico o finanziario qualificato.

    Operazione: acquisizione del 100% del portafoglio / delle società veicolo (SPV)
    Attività: 2 parchi eolici operativi
    Potenza installata: 30,24 MW
    Produzione annua: ~96,0 GWh
    Geografia: Brasile nord-orientale
    Stato: pienamente operativo
    Debito: zero
    PPA: Contratto in vigore fino al 2031–2032
    Flusso di cassa netto annuo previsto dal contratto: circa 5,26 milioni di dollari USA
    Flusso di cassa annuale stimato dopo la PPA: circa 4,25 milioni di dollari USA

    Ulteriori informazioni tecniche, legali, commerciali e finanziarie sono disponibili per le parti autorizzate previa firma di un accordo di riservatezza (NDA).

    I dati in USD sono conversioni indicative basate su un cambio di circa 5,09 BRL per USD al 9 settembre 2026. I dati della fonte originale sono espressi in BRL; i dati tecnici e le caratteristiche del progetto sono riportati così come riportati nel materiale di riferimento.

    Modello finanziario ipotetico: portafoglio eolico operativo da 30,24 MW (Brasile nord-orientale)

    Tutte le cifre sono espresse in milioni di dollari USA, salvo diversa indicazione. Tasso di cambio ipotizzato: 5,09 BRL/USD.

    1. Ipotesi operative e commerciali di riferimento fondamentali

    Indicatore operativo Parco eolico 1 Parco eolico 2 Portafoglio consolidato
    Capacità installata 15,12 MW 15,12 MW 30,24 MW
    Produzione annua stimata 48,7 GWh 47,4 GWh 96,1 GWh (obiettivo: circa 96,0 GWh)
    Fattore di capacità implicito ~36,8% ~35,8% ~36,3%
    Data di scadenza del PPA 31 dicembre 2031 31 dicembre 2032 2031 (WF1) / 2032 (WF2)
    Flusso di cassa netto contrattuale — — 5,26 milioni di dollari all’anno
    Commerciante / Flusso di cassa netto post-PPA — — 4,25 milioni di dollari all’anno
    Vita economica residua dopo la scadenza del PPA 13 anni (fino al 2044 circa) 13 anni (fino al 2045 circa) circa 13 anni
    Struttura del capitale attuale Debito zero Debito zero 100% a capitale proprio / senza debiti

    2. Profilo rappresentativo dei ricavi, dei costi operativi e di manutenzione e del flusso di cassa netto (prospetto di conto economico consolidato)

    Dato che il portafoglio genera un flusso di cassa netto contrattuale concordato di 5,26 milioni di dollari all’anno, al netto dei costi operativi e delle imposte societarie brasiliane previste dalla legge (Lucro Real / Presumido), la stima operativa si suddivide come segue:
    Voce finanziaria (milioni di dollari USA) Periodo di validità del contratto (2027–2031) Anno di transizione (2032)* Periodo successivo al PPA (2033–2044)
    Ricavi lordi da energia elettrica 7,85 $ (equivalenti a circa 81,7 $/MWh) 6,90 $ 6,25 $ (equivalenti a circa 65,0 $/MWh)
    Contratti di manutenzione programmata e assistenza alle turbine ($1,15) ($1,15) ($1,25) (Tampone di invecchiamento)
    Contratti di locazione fondiaria, canoni di sfruttamento e diritti di concessione ($0,25) ($0,23) ($0,20)
    Tariffe di trasmissione (TUST) e di connessione alla rete ($0,35) ($0,35) ($0,35)
    Affari generali e amministrativi / Gestione delle SPV ($0,20) ($0,20) ($0,20)
    EBITDA 5,90 $ (margine del 75,2%) 4,97 $ (margine del 72,0%) 4,25 $ (margine del 68,0%)
    Riserva per spese in conto capitale di manutenzione ($0,15) ($0,18) ($0,22)
    Imposte sul reddito netto e contributi sociali (CSLL/PIS/COFINS) ($0,49) ($0,42) ($0,38)
    Flusso di cassa libero non indebitato (flusso di cassa netto) 5,26 $ 4,37 $ 3,65 $ – 4,25 $
    *Nota: Nel 2032, il Parco eolico 1 opera in regime di libero mercato, mentre il Parco eolico 2 porta a termine l’ultimo anno previsto dal contratto di acquisto di energia (PPA).

    3. Prospetto indicativo dei flussi di cassa senza indebitamento (orizzonte temporale di 15 anni, 2027–2041)

    Anno Regime patrimoniale Stato WF1 Stato WF2 Flusso di cassa netto (milioni di dollari USA)
    2027 Completamente sotto contratto PPA regolamentato PPA regolamentato 5,26 $
    2028 Completamente sotto contratto PPA regolamentato PPA regolamentato 5,26 $
    2029 Completamente sotto contratto PPA regolamentato PPA regolamentato 5,26 $
    2030 Completamente sotto contratto PPA regolamentato PPA regolamentato 5,26 $
    2031 Completamente sotto contratto PPA regolamentato (ultimo anno) PPA regolamentato 5,26 dollari
    2032 Transizione Bilaterale / Mercato libero PPA regolamentato (ultimo anno) 4,75 $
    2033 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
    2034 Ciclo di vita completo post-PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
    2035 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
    2036 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
    2037 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
    2038 Ciclo di vita completo dopo la PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
    2039 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
    2040 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
    2041 Ciclo di vita completo dopo la PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
    Cumulativo 70,50 milioni di dollari

    4. Matrice indicativa di valutazione senza indebitamento (sensibilità del flusso di cassa attualizzato)

    La valutazione si basa su un modello DCF dei flussi di cassa netti relativi ai restanti circa 18 anni di vita operativa (5 anni previsti dal contratto + 13 anni successivi alla scadenza del PPA):
    Costo del capitale non indebitato (tasso di attualizzazione) Valore aziendale implicito (milioni di dollari USA) Multiplo implicito sul flusso di cassa concordato EV implicito / MW installati
    7,5% (basso rischio / coperto in BRL) 44,6 milioni di dollari 8,48x 1,47 milioni di dollari / MW
    8,5% (soglia minima per le infrastrutture di base) 41,1 milioni di dollari 7,81x 1,36 milioni di dollari / MW
    9,5% (indice di riferimento dei mercati emergenti) 38,1 milioni di dollari 7,24x 1,26 milioni di dollari / MW
    10,5% (rendimento azionario prudenziale) 35,4 milioni di dollari 6,73x 1,17 milioni di dollari / MW
    Questo modello finanziario ipotetico e la relativa presentazione (il “Documento”) sono forniti esclusivamente a scopo preliminare, illustrativo, strutturale e di valutazione. Il presente Documento non costituisce, né deve essere considerato come un’offerta di vendita, una sollecitazione all’acquisto, un impegno di sottoscrizione o una raccomandazione di investimento relativa alle azioni, alle quote, alle concessioni operative, beni materiali o società veicolo (SPV) del portafoglio eolico da 30,24 MW o di qualsiasi entità affiliata.
    Previsioni ipotetiche e rischi legati alle prospettive future
    Tutti i dati finanziari, i fattori di capacità, i livelli di produzione (96,0 GWh/anno), le stime di generazione, le ipotesi sui costi operativi, le previsioni sui prezzi dell’energia sul mercato libero, i regimi fiscali e i rendimenti post-PPA (~4,25 milioni di dollari USA/anno) sono di natura previsionale e si basano su ipotesi indicative. Queste dichiarazioni comportano rischi, incertezze e contingenze sostanziali, noti e ignoti, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo:
    • Variabilità delle risorse eoliche (scostamenti di produzione P50/P90) e andamenti climatici nel nord-est del Brasile;
    • Limitazioni di produzione in rete, vincoli di trasmissione e ordini di dispacciamento del gestore di rete (ONS);
    • Le fluttuazioni nel mercato libero dell’energia brasiliano (Ambiente de Contratação Livre — ACL) e nel prezzo di regolamento delle differenze (PLD);
    • La volatilità del cambio tra il real brasiliano (BRL) e il dollaro statunitense (USD);
    • Adeguamenti all’inflazione, aumenti dei costi nei contratti di gestione e manutenzione (O&M) e nelle catene di approvvigionamento dei ricambi;
    • Modifiche normative, legislative, relative alle concessioni e fiscali da parte dell’ANEEL, del CCEE o delle autorità fiscali federali o statali brasiliane.
    I flussi di cassa effettivi e i valori finali delle attività potrebbero differire in modo sostanziale da quelli riportati nel presente modello.
    Nessuna dichiarazione, garanzia o affidamento
    I proprietari degli asset, gli operatori, i responsabili della modellizzazione finanziaria, i consulenti o i rispettivi amministratori, dirigenti o agenti non rilasciano alcuna dichiarazione, garanzia o impegno — espresso o implicito — in merito all’accuratezza, alla completezza, all’autenticità o alla ragionevolezza dei dati, dei parametri tecnici o delle proiezioni riportati nel presente Documento. Il destinatario accetta espressamente che non si possa fare affidamento su questo documento a fini commerciali.
    Esclusione assoluta di responsabilità
    Nella misura massima consentita dalla legge applicabile, gli autori, i proprietari degli asset, i consulenti, le affiliate e i rappresentanti declinano espressamente ogni responsabilità (sia essa contrattuale, extracontrattuale, per responsabilità oggettiva, per negligenza o di altro tipo) per qualsiasi danno diretto, indiretto, incidentale, consequenziale, speciale, punitivo o derivante dall’affidamento, inclusi il mancato guadagno, perdita di opportunità commerciali o spese di transazione sostenute dal destinatario o da qualsiasi terza parte derivanti da o in relazione all’uso o all’affidamento su qualsiasi informazione, calcolo, ipotesi o omissione contenuta nel presente Documento.
    Requisiti per una due diligence indipendente
    La ricezione del presente documento non sostituisce un’indagine rigorosa e indipendente. I potenziali acquirenti qualificati devono condurre autonomamente una due diligence indipendente in ambito legale, fiscale, idrogeologico, delle risorse eoliche (analisi anemometrica), tecnico (valutazione delle condizioni delle turbine), normativo e contabile, avvalendosi di consulenti legali e tecnici esterni autorizzati, prima di concludere qualsiasi transazione o firmare documenti vincolanti. Tutte le data room tecniche, operative e commerciali rimarranno soggette ai termini di un Accordo di Riservatezza (NDA) firmato.

    Basic Details

    Target Price:

    $ 55,000,000

    Gross Revenue

    $7,850,000

    EBITDA

    $5,260,000

    Business ID:

    L#20261148

    Country

    Brasile

    Detail

    Business ID:L#20261148
    Property Type:Energia Rinnovabile - Eolico, Centrali Elettriche
    Property Status:For Sale
    Target Price: $ 55,000,000
    Gross Revenue:$ 7,850,000
    EBITDA:$ 5,260,000
    Target Price / Revenue:7.01x
    Target Price / EBITDA:10.46x
    Contact M&A Advisor








      Published on Ottobre 3, 2026 at 5:57 pm. Updated on Ottobre 3, 2026 at 5:57 pm

      Un’interessante opportunità per acquisire un portafoglio eolico operativo da 30,24 MW nel nord-est del Brasile, composto da due parchi eolici pienamente operativi con ricavi garantiti da contratti a lungo termine e senza debiti. Il portafoglio beneficia di accordi di acquisto dell’energia (PPA) regolamentati che si estendono fino al 2031 e al 2032, garantendo un flusso di cassa prevedibile nel breve termine, pur mantenendo una vita economica significativa e un potenziale di crescita dopo la scadenza degli attuali contratti.

      PUNTI SALIENTI DELL’INVESTIMENTO

      Indicatore chiave Portafoglio
      Capacità installata 30,24 MW
      Attività operative 2 parchi eolici / 2 società veicolo
      Produzione annua stimata 96,0 GWh
      Flusso di cassa netto contrattuale ~5,26 milioni di dollari USA all’anno
      Debito Zero / Attività interamente pagate
      Scadenza del PPA 2031 e 2032
      Potenziale di crescita post-PPA ~4,25 milioni di dollari USA all’anno
      Vita economica aggiuntiva circa 13 anni
      Posizione Brasile nord-orientale
      Stato operativo Pienamente operativo

      PANORAMICA DEL PORTAFOGLIO

      Il portafoglio è composto da due parchi eolici operativi, ciascuno con una potenza installata di 15,12 MW.

      Complessivamente, si prevede che gli impianti generino circa 96,0 GWh all’anno.

      FLUSSO DI CASSA CONTRATTUALE

      Il portafoglio beneficia di ricavi garantiti a lungo termine grazie agli accordi di acquisto di energia (PPA) esistenti, il che offre visibilità sulla generazione di liquidità nel breve termine.

      Questi beni generano un flusso di cassa netto annuo di circa 5,26 milioni di dollari USA al netto delle spese di gestione e manutenzione, dei costi operativi e delle imposte.

      Una volta scaduti gli attuali contratti di acquisto di energia (PPA), si stima che gli impianti abbiano ancora circa 13 anni di vita economica, il che offre l’opportunità di generare ulteriore valore attraverso la rinegoziazione dei contratti, la vendita bilaterale di energia o strategie alternative di commercializzazione.

      Flusso di cassa annuale stimato dopo la firma del PPA: circa 4,25 milioni di dollari USA

      VISIBILITÀ DEI RICAVI CONTRATTUALI

      Gli accordi di acquisto di energia (PPA) esistenti sono validi fino al 2031 e al 2032, garantendo un flusso di cassa prevedibile per tutta la durata del contratto.

      SOSTANZIALE POTENZIALE DI RIALZO DOPO IL PPA

      Rimangono circa 13 anni di vita economica residua oltre la scadenza degli attuali contratti di acquisto di energia (PPA), il che offre un potenziale significativo per il proseguimento delle attività e l’ottimizzazione dei ricavi.

      OPPORTUNITÀ DI AFFARE

      Il proprietario sta valutando la possibilità di vendere il proprio portafoglio di impianti eolici operativi a un investitore strategico o finanziario qualificato.

      Operazione: acquisizione del 100% del portafoglio / delle società veicolo (SPV)
      Attività: 2 parchi eolici operativi
      Potenza installata: 30,24 MW
      Produzione annua: ~96,0 GWh
      Geografia: Brasile nord-orientale
      Stato: pienamente operativo
      Debito: zero
      PPA: Contratto in vigore fino al 2031–2032
      Flusso di cassa netto annuo previsto dal contratto: circa 5,26 milioni di dollari USA
      Flusso di cassa annuale stimato dopo la PPA: circa 4,25 milioni di dollari USA

      Ulteriori informazioni tecniche, legali, commerciali e finanziarie sono disponibili per le parti autorizzate previa firma di un accordo di riservatezza (NDA).

      I dati in USD sono conversioni indicative basate su un cambio di circa 5,09 BRL per USD al 9 settembre 2026. I dati della fonte originale sono espressi in BRL; i dati tecnici e le caratteristiche del progetto sono riportati così come riportati nel materiale di riferimento.

      Modello finanziario ipotetico: portafoglio eolico operativo da 30,24 MW (Brasile nord-orientale)

      Tutte le cifre sono espresse in milioni di dollari USA, salvo diversa indicazione. Tasso di cambio ipotizzato: 5,09 BRL/USD.

      1. Ipotesi operative e commerciali di riferimento fondamentali

      Indicatore operativo Parco eolico 1 Parco eolico 2 Portafoglio consolidato
      Capacità installata 15,12 MW 15,12 MW 30,24 MW
      Produzione annua stimata 48,7 GWh 47,4 GWh 96,1 GWh (obiettivo: circa 96,0 GWh)
      Fattore di capacità implicito ~36,8% ~35,8% ~36,3%
      Data di scadenza del PPA 31 dicembre 2031 31 dicembre 2032 2031 (WF1) / 2032 (WF2)
      Flusso di cassa netto contrattuale — — 5,26 milioni di dollari all’anno
      Commerciante / Flusso di cassa netto post-PPA — — 4,25 milioni di dollari all’anno
      Vita economica residua dopo la scadenza del PPA 13 anni (fino al 2044 circa) 13 anni (fino al 2045 circa) circa 13 anni
      Struttura del capitale attuale Debito zero Debito zero 100% a capitale proprio / senza debiti

      2. Profilo rappresentativo dei ricavi, dei costi operativi e di manutenzione e del flusso di cassa netto (prospetto di conto economico consolidato)

      Dato che il portafoglio genera un flusso di cassa netto contrattuale concordato di 5,26 milioni di dollari all’anno, al netto dei costi operativi e delle imposte societarie brasiliane previste dalla legge (Lucro Real / Presumido), la stima operativa si suddivide come segue:
      Voce finanziaria (milioni di dollari USA) Periodo di validità del contratto (2027–2031) Anno di transizione (2032)* Periodo successivo al PPA (2033–2044)
      Ricavi lordi da energia elettrica 7,85 $ (equivalenti a circa 81,7 $/MWh) 6,90 $ 6,25 $ (equivalenti a circa 65,0 $/MWh)
      Contratti di manutenzione programmata e assistenza alle turbine ($1,15) ($1,15) ($1,25) (Tampone di invecchiamento)
      Contratti di locazione fondiaria, canoni di sfruttamento e diritti di concessione ($0,25) ($0,23) ($0,20)
      Tariffe di trasmissione (TUST) e di connessione alla rete ($0,35) ($0,35) ($0,35)
      Affari generali e amministrativi / Gestione delle SPV ($0,20) ($0,20) ($0,20)
      EBITDA 5,90 $ (margine del 75,2%) 4,97 $ (margine del 72,0%) 4,25 $ (margine del 68,0%)
      Riserva per spese in conto capitale di manutenzione ($0,15) ($0,18) ($0,22)
      Imposte sul reddito netto e contributi sociali (CSLL/PIS/COFINS) ($0,49) ($0,42) ($0,38)
      Flusso di cassa libero non indebitato (flusso di cassa netto) 5,26 $ 4,37 $ 3,65 $ – 4,25 $
      *Nota: Nel 2032, il Parco eolico 1 opera in regime di libero mercato, mentre il Parco eolico 2 porta a termine l’ultimo anno previsto dal contratto di acquisto di energia (PPA).

      3. Prospetto indicativo dei flussi di cassa senza indebitamento (orizzonte temporale di 15 anni, 2027–2041)

      Anno Regime patrimoniale Stato WF1 Stato WF2 Flusso di cassa netto (milioni di dollari USA)
      2027 Completamente sotto contratto PPA regolamentato PPA regolamentato 5,26 $
      2028 Completamente sotto contratto PPA regolamentato PPA regolamentato 5,26 $
      2029 Completamente sotto contratto PPA regolamentato PPA regolamentato 5,26 $
      2030 Completamente sotto contratto PPA regolamentato PPA regolamentato 5,26 $
      2031 Completamente sotto contratto PPA regolamentato (ultimo anno) PPA regolamentato 5,26 dollari
      2032 Transizione Bilaterale / Mercato libero PPA regolamentato (ultimo anno) 4,75 $
      2033 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
      2034 Ciclo di vita completo post-PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
      2035 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
      2036 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
      2037 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
      2038 Ciclo di vita completo dopo la PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
      2039 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
      2040 Ciclo di vita completo dopo il PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
      2041 Ciclo di vita completo dopo la PPA Commerciante bilaterale / ACL Commerciante bilaterale / ACL 4,25 $
      Cumulativo 70,50 milioni di dollari

      4. Matrice indicativa di valutazione senza indebitamento (sensibilità del flusso di cassa attualizzato)

      La valutazione si basa su un modello DCF dei flussi di cassa netti relativi ai restanti circa 18 anni di vita operativa (5 anni previsti dal contratto + 13 anni successivi alla scadenza del PPA):
      Costo del capitale non indebitato (tasso di attualizzazione) Valore aziendale implicito (milioni di dollari USA) Multiplo implicito sul flusso di cassa concordato EV implicito / MW installati
      7,5% (basso rischio / coperto in BRL) 44,6 milioni di dollari 8,48x 1,47 milioni di dollari / MW
      8,5% (soglia minima per le infrastrutture di base) 41,1 milioni di dollari 7,81x 1,36 milioni di dollari / MW
      9,5% (indice di riferimento dei mercati emergenti) 38,1 milioni di dollari 7,24x 1,26 milioni di dollari / MW
      10,5% (rendimento azionario prudenziale) 35,4 milioni di dollari 6,73x 1,17 milioni di dollari / MW
      Questo modello finanziario ipotetico e la relativa presentazione (il “Documento”) sono forniti esclusivamente a scopo preliminare, illustrativo, strutturale e di valutazione. Il presente Documento non costituisce, né deve essere considerato come un’offerta di vendita, una sollecitazione all’acquisto, un impegno di sottoscrizione o una raccomandazione di investimento relativa alle azioni, alle quote, alle concessioni operative, beni materiali o società veicolo (SPV) del portafoglio eolico da 30,24 MW o di qualsiasi entità affiliata.
      Previsioni ipotetiche e rischi legati alle prospettive future
      Tutti i dati finanziari, i fattori di capacità, i livelli di produzione (96,0 GWh/anno), le stime di generazione, le ipotesi sui costi operativi, le previsioni sui prezzi dell’energia sul mercato libero, i regimi fiscali e i rendimenti post-PPA (~4,25 milioni di dollari USA/anno) sono di natura previsionale e si basano su ipotesi indicative. Queste dichiarazioni comportano rischi, incertezze e contingenze sostanziali, noti e ignoti, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo:
      • Variabilità delle risorse eoliche (scostamenti di produzione P50/P90) e andamenti climatici nel nord-est del Brasile;
      • Limitazioni di produzione in rete, vincoli di trasmissione e ordini di dispacciamento del gestore di rete (ONS);
      • Le fluttuazioni nel mercato libero dell’energia brasiliano (Ambiente de Contratação Livre — ACL) e nel prezzo di regolamento delle differenze (PLD);
      • La volatilità del cambio tra il real brasiliano (BRL) e il dollaro statunitense (USD);
      • Adeguamenti all’inflazione, aumenti dei costi nei contratti di gestione e manutenzione (O&M) e nelle catene di approvvigionamento dei ricambi;
      • Modifiche normative, legislative, relative alle concessioni e fiscali da parte dell’ANEEL, del CCEE o delle autorità fiscali federali o statali brasiliane.
      I flussi di cassa effettivi e i valori finali delle attività potrebbero differire in modo sostanziale da quelli riportati nel presente modello.
      Nessuna dichiarazione, garanzia o affidamento
      I proprietari degli asset, gli operatori, i responsabili della modellizzazione finanziaria, i consulenti o i rispettivi amministratori, dirigenti o agenti non rilasciano alcuna dichiarazione, garanzia o impegno — espresso o implicito — in merito all’accuratezza, alla completezza, all’autenticità o alla ragionevolezza dei dati, dei parametri tecnici o delle proiezioni riportati nel presente Documento. Il destinatario accetta espressamente che non si possa fare affidamento su questo documento a fini commerciali.
      Esclusione assoluta di responsabilità
      Nella misura massima consentita dalla legge applicabile, gli autori, i proprietari degli asset, i consulenti, le affiliate e i rappresentanti declinano espressamente ogni responsabilità (sia essa contrattuale, extracontrattuale, per responsabilità oggettiva, per negligenza o di altro tipo) per qualsiasi danno diretto, indiretto, incidentale, consequenziale, speciale, punitivo o derivante dall’affidamento, inclusi il mancato guadagno, perdita di opportunità commerciali o spese di transazione sostenute dal destinatario o da qualsiasi terza parte derivanti da o in relazione all’uso o all’affidamento su qualsiasi informazione, calcolo, ipotesi o omissione contenuta nel presente Documento.
      Requisiti per una due diligence indipendente
      La ricezione del presente documento non sostituisce un’indagine rigorosa e indipendente. I potenziali acquirenti qualificati devono condurre autonomamente una due diligence indipendente in ambito legale, fiscale, idrogeologico, delle risorse eoliche (analisi anemometrica), tecnico (valutazione delle condizioni delle turbine), normativo e contabile, avvalendosi di consulenti legali e tecnici esterni autorizzati, prima di concludere qualsiasi transazione o firmare documenti vincolanti. Tutte le data room tecniche, operative e commerciali rimarranno soggette ai termini di un Accordo di Riservatezza (NDA) firmato.

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