Un’opportunità di investimento per creare una moderna piattaforma di lavorazione industriale di pelli bovine e ovine, cuoio, materie prime per la gelatina e prodotti in lana in Kazakistan. Il Kazakistan vanta un consistente patrimonio zootecnico, vaste risorse di pascoli e un approvvigionamento consolidato di pelli grezze e lana. L’opportunità è pensata per creare valore aggiunto passando dall’esportazione e dalla vendita di materie prime alla produzione di pelle lavorata, materie prime per la gelatina e prodotti finiti in lana, tutti a più alto valore aggiunto.
Il progetto è sostenuto dalla crescente domanda internazionale e dall’accesso strategico del Kazakistan ai principali mercati di Cina, Europa e Asia centrale.
PUNTI SALIENTI DELL’INVESTIMENTO
- Fabbisogno indicativo di investimento pari a 17 milioni di dollari USA
- Obiettivo di IRR al 16,9%
- 3,1 milioni di dollari USA di valore attuale netto (NPV)
- Tempo di recupero semplice di 6,05 anni
- Una base significativa di bestiame e materie prime a livello nazionale
- Il Kazakistan ha circa 180 milioni di ettari di pascoli, di cui al momento viene sfruttato solo circa il 30%
- Nel 2024 la produzione zootecnica ha generato circa 7 miliardi di dollari USA
- Possibilità di lavorare pelli di bovini, pelli di pecora e capra e lana
- Diversi prodotti a valle con un maggiore potenziale di valore aggiunto
- Una forte domanda internazionale proveniente da Cina, Italia, Vietnam, India, Stati Uniti e dai mercati europei
- I dazi all’esportazione su pelli e lana saranno aboliti a partire da aprile 2025
- Un programma governativo sostiene lo sviluppo della trasformazione dei prodotti agricoli
- Possibili incentivi agli investimenti fino al 25% per la lavorazione delle pelli e della lana
- Possibili sussidi legati all’allevamento fino al 50%
- Un’opportunità strategica per creare un moderno complesso di trasformazione in un segmento poco sviluppato del settore agroindustriale del Kazakistan
OPPORTUNITÀ DI MERCATO
Il mercato globale della pelle lavorata, delle pelli grezze e della lana rimane consistente, con flussi commerciali internazionali ben consolidati.
Mercati di esportazione globali — 2024
Prodotti in pelle di bovino
Circa 12,7 miliardi di dollari USA
Prodotti in pelle di pecora e capra
Circa 4,4 miliardi di dollari USA
Tra i principali mercati di importazione ci sono:
Cina | Vietnam | Italia | Indonesia | Stati Uniti | India | Germania
La posizione geografica del Kazakistan offre un potenziale accesso sia agli acquirenti asiatici che a quelli europei, mentre lo sviluppo della trasformazione interna può ridurre la dipendenza dalle esportazioni di materie prime di minor valore.
BASE DI MATERIE PRIME
Il Kazakistan può contare su vaste risorse zootecniche e di pascoli che garantiscono un approvvigionamento interno di materie prime a lungo termine.
Il Paese ha:
- Circa 180 milioni di ettari di pascoli
- Una produzione significativa di bovini e piccoli ruminanti
- Tradizioni consolidate nell’allevamento di bovini e ovini
- Ampie risorse agricole e foraggere
- Possibilità di aumentare l’efficienza nella raccolta e nella lavorazione delle pelli e della lana
Un’opportunità di mercato fondamentale è la modernizzazione dell’ecosistema frammentato della raccolta e della lavorazione delle pelli attraverso un approvvigionamento centralizzato, tecnologie di lavorazione moderne e una produzione a valle ad alto valore aggiunto.
POTENZIALE DI VALORE AGGIUNTO
Il progetto offre una notevole creazione di valore grazie a una lavorazione più approfondita.
Pelli di bovino
Pelle grezza → Pelle conciata → Pelle rifinita / lavorata
Aumento indicativo del valore per tonnellata:
- Pelli grezze: circa 378 dollari USA
- Pelle conciata: circa 700 dollari USA
- Pelle lavorata: ~3.614 dollari USA
Lana
Lana grezza → Filato di lana pettinata → Prodotti in lana al dettaglio
Aumento indicativo del valore per tonnellata:
- Lana grezza: ~253 dollari USA
- Filato di lana pettinata: ~763 dollari USA
- Filato di lana al dettaglio: circa 1.150 dollari USA
Il modello di trasformazione a valle offre l’opportunità di ricavare un valore notevolmente maggiore dalla base di materie prime agricole già presente in Kazakistan.
ASPETTI ECONOMICI DEL PROGETTO
| Sistema metrico |
Indicativo |
| Requisiti di investimento |
17 milioni di dollari USA |
| NPV |
3,1 milioni di dollari USA |
| IRR |
16.91% |
| Ritorno sull’investimento semplice |
6,05 anni |
| Ritorno sull’investimento scontato |
8,72 anni |
Il modello di progetto prevede una redditività in crescita durante il periodo operativo, con un utile lordo indicativo che dovrebbe raggiungere i 10,3 milioni di dollari e un utile netto di 6,8 milioni di dollari entro il 2035.
SOSTEGNO E INCENTIVI DEL GOVERNO
Il progetto è in linea con le priorità di sviluppo del settore della trasformazione agricola del Kazakistan.
I meccanismi di sostegno disponibili potrebbero includere:
- Incentivi agli investimenti e agevolazioni fiscali
- Sovvenzioni per gli investimenti nel settore agricolo
- Rimborso fino al 25% dei costi di investimento per la lavorazione di pelli e lana
- Fino al 50% di sussidi legati all’allevamento
- Assistenza per le attrezzature per la raccolta della lana
- Possibili agevolazioni doganali e fiscali, subordinate al rispetto dei requisiti di ammissibilità
- Sostegno del governo alla creazione di nuovi impianti per la lavorazione delle pelli e della lana
Il programma del Kazakistan per la trasformazione dei prodotti agricoli 2024–2028 individua specificatamente le pelli e la lana come settori prioritari per la trasformazione e punta allo sviluppo di ulteriori progetti in questo ambito.
MOTIVAZIONI STRATEGICHE DELL’INVESTIMENTO
Questa opportunità unisce abbondanti risorse agricole, una produzione zootecnica consolidata, una forte domanda internazionale e un notevole potenziale di creazione di valore a valle.
Una piattaforma di elaborazione moderna potrebbe colmare diverse lacune strutturali del mercato:
Disponibilità delle materie prime
→ Ampie risorse zootecniche e di pascolo
Infrastruttura di raccolta
→ Opportunità di consolidare una filiera frammentata
Lavorazione moderna
→ Disponibilità limitata di impianti all’avanguardia per la concia e la lavorazione della lana
Valore aggiunto
→ Un notevole aumento di valore, dalle materie prime ai prodotti finiti
Potenziale di esportazione
→ Accesso ai principali mercati internazionali della pelle e della lana
PANORAMICA DELL’OPERAZIONE
Progetto: Lavorazione integrata di pelle, gelatina e lana
Località: Kazakistan
Materie prime: pelli di bovino / pelli di pecora e capra / lana
Investimento richiesto: 17 milioni di dollari USA
Tasso di rendimento interno (IRR) indicativo: 16,91%
Valore attuale netto (NPV): 3,1 milioni di dollari USA
Periodo di recupero semplice: 6,05 anni
Mercati di riferimento: Kazakistan / Cina / Europa / Asia centrale / Internazionale
Fase di investimento: Opportunità di sviluppo
Stato: Riservato — Solo per investitori qualificati
Tutti i dati finanziari, di mercato e di produzione sono indicativi e soggetti a studi di fattibilità approfonditi, alle condizioni di mercato, alla convalida tecnica e a una due diligence indipendente.
| Parametro / Metrica |
Conservativo (lato negativo) |
Moderato (scenario di base) |
Aggressivo (al rialzo) |
| Investimenti iniziali lordi |
19,5 milioni di dollari (+15% di superamento dei costi) |
17,0 milioni di dollari USA (valore di riferimento) |
16,0 milioni di dollari (-6% grazie all’ottimizzazione degli acquisti) |
| Rimborso delle spese in conto capitale da parte del governo |
10% (sovvenzione netta di 1,95 milioni di dollari USA) |
15% (sovvenzione netta di 2,55 milioni di dollari USA) |
25% (massimo previsto dalla legge: 4,00 milioni di dollari USA) |
| Patrimonio netto / Debito / Spese in conto capitale |
17,55 milioni di dollari USA |
14,45 milioni di dollari USA |
12,00 milioni di dollari USA |
| Raccolta e utilizzo in conceria |
65% della capacità alla scadenza |
80% della capacità a maturità |
Capacità al 95% alla scadenza |
| Resa della pelle lavorata |
Preferenza per i semilavorati (wet blue / crust) |
Miscela equilibrata (wet blue e rifinito) |
Pelle lavorata e filati per la vendita al dettaglio ottimizzati |
| Ricavi lordi a regime (2035) |
21,5 milioni di dollari USA |
31,2 milioni di dollari USA |
44,8 milioni di dollari USA |
| Utile lordo a regime (2035) |
6,2 milioni di dollari USA |
10,3 milioni di dollari USA |
15,6 milioni di dollari USA |
| Utile netto a regime (2035) |
3,4 milioni di dollari USA |
6,8 milioni di dollari USA |
10,9 milioni di dollari USA |
| Margine EBITDA su larga scala |
circa il 20% |
circa il 27% |
circa il 31% |
| Progetto IRR |
10.4% |
16.91% |
23.8% |
| Valore attuale netto del progetto (al 12% WACC) |
-1,2 milioni di dollari |
3,1 milioni di dollari USA |
9,8 milioni di dollari USA |
| Periodo di recupero semplice |
8,2 anni |
6,05 anni |
4,4 anni |
| Periodo di recupero dell’investimento attualizzato |
>11,0 anni |
8,72 anni |
6,1 anni |
Note legali
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