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Italia

Business ID: L#20261105

Un’azienda di lunga tradizione nel settore dei distillati di alta gamma, con sede nel Nord Italia, che vanta un marchio storico e un fatturato stabile, sta cercando un partner finanziario e/o industriale per sostenere una ricapitalizzazione e riposizionare l’azienda in vista di una nuova fase di crescita.

Panoramica sull’azienda

L’azienda è una distilleria storica situata in una delle principali regioni italiane produttrici di vino e liquori, attiva ininterrottamente dalla fine del XIX secolo. L’azienda è sempre rimasta di proprietà della stessa famiglia nel corso della sua storia, producendo, invecchiando e distribuendo una grappa di alta qualità che gode di una solida reputazione sul mercato nazionale e di una presenza sempre più forte all’estero, con le esportazioni in Europa che rappresentano il 14% del fatturato.

Il valore commerciale del marchio e la sua notorietà sul mercato rimangono intatti. Le attività principali non risentono delle attuali difficoltà finanziarie dell’azienda e comprendono un marchio storico, cantine con vini invecchiati, immobili operativi e scorte di distillati in fase di invecchiamento che rappresentano un notevole valore intrinseco.

L’azienda sta attraversando un periodo di difficoltà finanziarie e operative. I ricavi sono rimasti sostanzialmente stabili a circa 1,9 milioni di euro, ma le perdite operative ricorrenti e una situazione di liquidità limitata hanno reso necessari, nel breve termine, l’apporto di capitale esterno e una ristrutturazione del debito.

L’opportunità di investimento

Questa situazione è alla base dell’opportunità: permette a un investitore di acquisire un’azienda di alto livello, sostenuta da attività concrete, a una valutazione che riflette la sua attuale situazione finanziaria piuttosto che il valore intrinseco del marchio, con la possibilità di definire — come parte di uno strumento di risoluzione delle crisi — un perimetro ristrutturato, libero dalle passività pregresse.

Il patrimonio netto rimane invariato a 586.000 €, grazie alle riserve di capitale sufficienti ad assorbire le perdite accumulate fino ad oggi.

Punti salienti dell’investimento

• Marchio storico: storico marchio di grappa di alta gamma (dal 1898), con un patrimonio e una notorietà difficili da eguagliare: la leva principale per il valore e il rilancio.
• Patrimonio immobiliare: immobili a uso operativo e cantine secolari scavate nel tufo, rivalutati nel 2020, che sostengono il valore e fungono da garanzia per l’operazione.
• Scorte a maturazione: rappresentano la materia prima del posizionamento premium e costituiscono una scorta a valore differito.
• Una catena di approvvigionamento consolidata: capacità produttiva attiva, rete commerciale e presenza sul mercato delle esportazioni verso l’UE su cui basare il piano di rilancio.
• Mercato frammentato: il segmento della grappa premium è frammentato: una logica industriale che spinge gli operatori del settore verso l’aggregazione e le sinergie.
• Ingresso basato sul valore: un punto di ingresso a condizioni particolari, con il rischio di ribasso protetto dal valore reale delle attività e la possibilità di isolare il debito preesistente tramite strumenti di risoluzione delle crisi.

Possibili strutture dell’accordo

L’operazione prevede diverse configurazioni non esclusive, da adattare al profilo dell’investitore:

1. Iniezione di capitale: aumento di capitale con riserva e/o acquisizione di una partecipazione azionaria a sostegno della ricapitalizzazione.
2. Acquisizione di un’azienda o di un’unità aziendale: tramite uno strumento formale di ristrutturazione o di risoluzione delle crisi, trasferendo il marchio e le attività su una piattaforma priva di debiti.
3. Finanziamento ponte / provvisorio: finanziamento a breve termine per garantire la continuità durante il processo di ristrutturazione, eventualmente con diritto di rimborso prioritario.