Un’opportunità per acquisire o investire in un portafoglio di sistemi di accumulo di energia a batteria (BESS) ad alta capacità e collegati alla rete nell’Europa sud-orientale. Il portafoglio comprende 4 società a scopo specifico (SPV) che coprono 5 progetti distinti su scala industriale, con una capacità installata complessiva prevista di 504 MW e una capacità di accumulo di 1.010 MWh.
Grazie alla sua posizione strategica in tre regioni chiave per il settore energetico, il portafoglio sfrutta le inefficienze strutturali del mercato determinate dagli elevati differenziali di prezzo nel mercato Day-Ahead (DAM) e dalle crescenti esigenze di integrazione delle energie rinnovabili.
Punti salienti del portafoglio
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Dimensioni e capacità: 504 MW di potenza installata / 1.010 MWh di capacità di accumulo distribuiti su 651 unità di accumulo.
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Stato di riduzione del rischio: tutti e 5 i progetti sono pronti per la realizzazione (RTB), con le approvazioni tecniche di allacciamento alla rete (ATR) firmate e gli studi di allacciamento approvati.
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Collegamento alla rete: collegamenti diretti assicurati tra 2 nodi di gestori di rete di trasmissione (TSO) — tra cui un collegamento diretto ad alta tensione da 400 kV — e 2 nodi di gestori di rete di distribuzione (DSO).
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Controllo del sito: diritti di superficie e certificati urbanistici ottenuti; garanzie finanziarie fornite agli operatori di rete.
Opportunità di mercato e di fatturato
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Arbitraggio sul mercato energetico: sfruttare la volatilità dei mercati energetici regionali e i notevoli differenziali di prezzo giornalieri (il differenziale medio giornaliero tra ore di punta e non di punta raggiunge circa 168 €/MWh).
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Servizi ausiliari e di bilanciamento: capacità di risposta inferiore al secondo, pensata appositamente per la regolazione della frequenza della rete nazionale e per i contratti di riserva di bilanciamento con il TSO.
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Venti favorevoli dal punto di vista normativo: grazie a un quadro nazionale di finanziamento per i sistemi di accumulo energetico (BESS) approvato dall’UE (programma da 150 milioni di euro) e agli obiettivi nazionali di espansione della capacità di accumulo a 1.200 MW entro il 2030.
Riepilogo finanziario previsto (scenario di base)
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CAPEX totale stimato del portafoglio: circa 247,5 milioni di euro
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Fatturato lordo annuo stimato: circa 99,6 milioni di euro
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EBITDA annuale stimato: circa 76,6 milioni di euro (margine EBITDA di circa il 70%)
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Tasso di rendimento interno (IRR) del progetto combinato (nominale a 15 anni): ~20% – 21%
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Valore attuale netto (NPV al WACC del 9%): circa 140,6 milioni di euro (scenario di base) fino a circa 303,2 milioni di euro, a seconda delle ipotesi relative alle dimensioni del mercato
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Periodo di recupero dell’investimento semplice: ~4,7 anni
Ripartizione delle attività
Razionale dell’investimento
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Vantaggio del primo arrivato: consente di raggiungere subito una scala significativa in uno dei mercati europei dello stoccaggio energetico in più rapida crescita.
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Elevato rendimento in termini di flusso di cassa: forte potenziale di fatturato (120–180 €/kW/anno, ottimizzato tra mercato all’ingrosso e mercati di bilanciamento).
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Esecuzione a rischio ridotto: lo stato RTB accorcia i tempi di sviluppo, consentendo un rapido impiego del capitale.
Per ulteriori informazioni, per i testi completi degli accordi di riservatezza (NDA) e per l’accesso alla data room, contatta il rappresentante incaricato della transazione.
